在氣候變遷衝擊日益加劇的當下，氣候風險已不再只是環境議題，而是直接影響經濟穩定、產業競爭力與社會安全的關鍵變數。從海平面上升、極端高溫到乾旱與洪水頻率增加，東南亞正站在全球氣候風險最前線。面對這樣的挑戰，東協正嘗試以金融體系為槓桿，系統性地回應「如何為韌性買單」這個長期被忽視的問題。
近期，由「東協資本市場論壇（ACEAN Capital Market Forum, ACMF）」、「亞洲永續金融研究院（Sustainable Finance Institute Asia, SFIA）」與「聯合國環境規劃署金融倡議（UNEP FI）」共同發布的最新白皮書，正式揭示了東協在「氣候調適金融（Adaptation Finance）」上的下一步行動藍圖。該白皮書不僅為即將推出的「韌性調適指引（Mitigation co-benefit and Adaptation for Resilience (mARs) Guide）」奠定基礎，也將成為《東協永續金融分類法（ASEAN Taxonomy）》中環境目標二（氣候調適）的重要實務支柱。
為何調適金融成為關鍵缺口？
相較於氣候減緩已有較成熟的投資分類與資金流向，調適長期處於「重要卻難以定價」的灰色地帶。UNEP 最新研究指出，發展中國家至 2035 年每年需投入 3,100–3,650 億美元 用於保護人民、基礎設施與生態系統，但目前國際公共調適資金每年僅約 260 億美元，落差極為驚人。
對擁有近 7 億人口的東協而言，調適投資不足已不只是未來風險，而是正在發生的現實成本，包括供應鏈中斷、農業減產、城市熱島效應與基礎建設受損。這也凸顯出：若缺乏明確的金融指引，資本市場將難以有效辨識哪些投資真正有助於提升氣候韌性。
mARs 指引：補上分類法的最後一塊拼圖
本次白皮書是 mARs 指引的第一階段成果，其核心目標在於：讓調適投資具備與減緩投資同等清晰、可操作的判斷基準。透過盤點東協各會員國的國家調適優先事項，白皮書辨識出可形成區域共通基準的交集，為未來的實務指引鋪路。
白皮書並提出 mARs 指引的六大核心原則，包括：以科學為基礎、貼近在地脈絡、具區域包容性、避免不當調適風險、可與國際框架相容，以及同時適用於金融機構與實體經濟部門。這樣的設計，正是為了回應金融機構在投資決策、產品設計與揭露實務上，對「如何判斷調適價值」的迫切需求。
市場、監理與國際合作的交會點
值得注意的是， mARs 指引的發展並非單向的政策制定，而是透過廣泛諮詢銀行、保險業、投資人與監理機關，確保其兼具技術嚴謹性與市場可行性。 SFIA 指出，隨著氣候衝擊加劇，減緩行動若缺乏調適配套，將難以支撐長期韌性；而調適金融正是引導資本「投向真正需要之處」的關鍵工具。
本計畫亦獲得「歐盟永續金融諮詢樞紐（European Union Sustainable Finance Advisory Hub, EUSFAH）」的技術與資金支持，使東協得以在方法論上與國際主流框架接軌，同時保留區域特性。UNEP FI 亦強調，這是確保資本市場能在守護社群與生態系方面發揮實質作用的重要一步。
下一步：從原則走向落地
依規劃，mARs 指引將於 2026–2027 年持續推動，並在菲律賓與新加坡擔任 ACMF 主席期間，進一步轉化為可實際操作的工具，包括決策準則、評估範本與產業別調適路徑。最終目標是建立一套能同時支援減碳與韌性的區域性調適金融體系，引導更多公私資本投入，為東協打造更全面的永續競爭力。
結語
氣候變遷帶來的衝擊已從抽象的風險，逐漸轉化為具體且可量化的經濟現實。東協此次透過白皮書與 mARs 指引的推動，釋放出明確訊號：調適不再只是公共支出或發展援助議題，而是資本市場必須正面回應的核心投資課題。唯有透過清楚的分類標準、可操作的金融工具與一致的方法論，資金才能真正流向最需要韌性的地方。
資料來源：
- ESG NEWS — ASEAN Moves to Strengthen Adaptation Finance with New White Paper
- ACMF — ASEAN Capital Markets Forum Charts Next Phase of Growth with New Five-Year Action Plan and Landmark Conference
- UN — UNEP FI, ASEAN Capital Markets Forum and Sustainable Finance Institute Asia collaborate to catalyze adaptation finance in ASEAN
- CADLAS — Unlocking Adaptation Finance in ASEAN: The Launch of the mARs Guide Whitepaper
- ASEAN — Official Website
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